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股票市场的蝴蝶效应

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  蝴蝶效应的相关原理大家应该很了解,那么股市的蝴蝶效应又是什么意思呢?下面就让小编带着你们一起去了解一下股市的蝴蝶效应吧。

  股市蝴蝶效应概念

  蝴蝶效应[2](ButterflyEffect)是指在一个动力系统中,初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。这是一种混沌现象。

  美国气象学家爱德华·罗伦兹(EdwardLorenz)1963年在一篇提交纽约科学院的论文中分析了这个效应。“一个气象学家提及,如果这个理论被证明正确,一个海鸥扇动翅膀足以永远改变天气变化。”在以后的演讲和论文中他用了更加有诗意的蝴蝶。对于这个效应最常见的阐述是:“一个蝴蝶在巴西轻拍翅膀,可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”

  这句话的来源,是由于这位气象学家制作了一个电脑程序,可以模拟气候的变化,并用图像来表示。最后他发现,图像是混沌的,而且十分像一只蝴蝶张开的双翅,因而他形象的将这一图形以“蝴蝶扇动翅膀”的方式进行阐释,于是便有了上述的说法。

  蝴蝶效应通常用于天气,股票市场等在一定时段难于预测的比较复杂的系统中。此效应说明,事物发展的结果,对初始条件具有极为敏感的依赖性,初始条件的极小偏差,将会引起结果的极大差异。

  蝴蝶效应在社会学界用来说明:一个坏的微小的机制,如果不加以及时地引导、调节,会给社会带来非常大的危害,戏称为“龙卷风”或“风暴”;一个好的微小的机制,只要正确指引,经过一段时间的努力,将会产生轰动效应,或称为“革命”。

  蝴蝶效应在混沌学中也常出现。又被称作非线性。

  【详述】

  蝴蝶效应是气象学家洛伦兹1963年提出来的。其大意为:一只南美洲亚马孙河流域热带雨林中的蝴蝶,偶尔扇动几下翅膀,可能在两周后引起美国德克萨斯引起一场龙卷风。其原因在于:蝴蝶翅膀的运动,导致其身边的空气系统发生变化,并引起微弱气流的产生,而微弱气流的产生又会引起它四周空气或其他系统产生相应的变化,由此引起连锁反应,最终导致其他系统的极大变化。此效应说明,事物发展的结果,对初始条件具有极为敏感的依赖性,初始条件的极小偏差,将会引起结果的极大差异。

  蝴蝶效应是混沌学理论中的一个概念。它是指对初始条件敏感性的一种依赖现象。输入端微小的差别会迅速放大到输出端。蝴蝶效应在经济生活中比比皆是:中国宣布发射导弹,港台100亿美元流向美国。“蝴蝶效应”也可称“台球效应”,它是“混沌性系统”对初值极为敏感的形象化术语,也是非线性系统在一定条件(可称为“临界性条件”或“阈值条件”)出现混沌现象的直接原因。

  外汇市场与股市的蝴蝶效应

  随着金融全球化进程的不断加深,使得金融市场之间的联动关系,尤其是外汇市场、股票市场及衍生金融工具市场之间的联动关系越来越密切。在世界经济发展历程中,因汇率波动而引起股市泡沫,股市狂跌反过来又促使汇率大幅下跌,进而给本地区乃至世界经济造成严重损失的例子屡见不鲜。从我国实际情况来看,2005年汇率改革之后,基于人民币升值的预期,不断涌入的国际资本推动了以人民币标价的股票市场价格不断攀升,伴随着1美元对人民币8.27元到1美元兑人民币6.8元,股票市场从2006年初的1161点到2007年突破6000点,沪深两市总市值从2005年7月28日的3万亿元一路走高,到2007年8月9日突破21万亿元。金融危机爆发后,世界经济发展步入低谷,西方国家内需显著下降,外汇市场上人民币升值压力大大减轻,升值幅度减小,人民币对美元不再呈现单边升值的态势,同时股票市场也进入了连年的低迷盘整期。

  产生“蝴蝶效应”的内在机制是系统内诸多因素的交叉耦合作用,汇率变动与股票市场的价值波动之间存在的“蝴蝶效应”也是通过一系列因素的交叉耦合作用显现出来的,即二者之间通过利率、货币供应量、进出口贸易额、国际资本流动、心理预期等传导路径,产生复杂的经济效果。首先,从利率传导来看,当一国货币处于升值通道时,往往意味着该国货币的获利空间大和投资机会多,大量国际资本涌入,该国市场利率下降,股票价格与市场利率呈反方向变动关系,随着利率水平的降低,股票市场价格上扬。其次,从货币供应量传导来看,当一国货币升值压力较大时,央行为了稳定汇率会投放本币购买外汇,导致货币供给量增加,投资者持有货币的机会成本提高,会把资金转移到股票市场或其他收益率更高的金融市场,从而拉动股价上涨。再次,从国际贸易渠道来看,汇率变动会直接影响上市公司中进出口企业的成本和进出口贸易规模,进而影响上市公司的盈利情况,从而对股票市场价格产生影响。如果本币升值,进口型企业将受益,利润将增加,股票价格将上升;出口型企业成本将增加,利润将下降,股票价格将下跌。最后,从国际资本流动渠道看,资本在逐利本性的驱使下会在国与国之间进行流动,尤其随着金融全球化开放度的不断提高,当投资者预期某种货币将要升值时,为获取升值收益,国际资本会通过证券投资、直接投资等途径进入该国,导致股票需求增加,推动价格上涨;反过来股价上涨又吸引更多的国际资本流入,进一步加大本币升值压力。

  外汇市场与股票市场之间“蝴蝶效应”的存在,导致金融风险在两个市场之间传递更加无孔不入,金融风险越来越立体,扩散性、溢出性不断加强,金融市场的不稳定性大大增强,甚至易引发金融体系乃至整个经济体系的动荡。为了降低“蝴蝶效应”下金融风险的快速扩散,促进外汇市场和股票市场的协调健康发展,可从以下几个方面着手:

  进一步完善汇率形成机制。我国2005年的汇率改革虽然形成了以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,但是总体来说市场化程度还有待提高,尤其是目前的结售汇制度和资本项目下人民币兑换的限制,扭曲了汇率变动影响股市的国际资本流动渠道。因此,应适当降低美元的权重,扩大欧元、日元等货币的权重,把握好人民币升值时机和幅度,实行渐进式资本项目可兑换,逐步发挥市场供求力量在人民币汇率形成中所起的作用,使人民币汇率的形成更合理和更富弹性。

  产生股市蝴蝶效应的内在机制

  所谓复杂系统,是指非线性系统且在临界性条件下呈现混沌现象或混沌性行为的系统。非线性系统的动力学方程中含有非线性项,它是非线性系统内部多因素交叉耦合作用机制的数学描述。正是由于这种“诸多因素的交叉耦合作用机制”,才导致复杂系统的初值敏感性即蝴蝶效应,才导致复杂系统呈现混沌性行为。目前,非线性学及混沌学的研究方兴未艾,这标志人类对自然与社会现象的认识正在向更为深入复杂的阶段过渡与进化。从贬义的角度看,蝴蝶效应往往给人一种对未来行为不可预测的危机感,但从褒义的角度看,蝴蝶效应使我们有可能“慎之毫厘,得之千里”,从而可能“驾驭混沌”并能以小的代价换得未来的巨大“福果”。蝶效应用的是比喻的手法,并不是说蝴蝶引起的飓风。

  1963年12月,洛伦兹(Lorenz)在华盛顿的美国科学促进会的一次讲演中提出:一只蝴蝶在巴西扇动翅膀,有可能会在美国的德克萨斯引起一场龙卷风。他的演讲和结论给人们留下了极其深刻的印象。从此以后,所谓“蝴蝶效应”之说就不胫而走,名声远扬了。

  “蝴蝶效应”之所以令人着迷、令人激动、发人深省,不但在于其大胆的想象力和迷人的美学色彩,更在于其深刻的科学内涵和内在的哲学魅力。混沌理论认为在混沌系统中,初始条件的十分微小的变化经过不断放大,对其未来状态会造成极其巨大的差别。我们可以用在西方流传的一首民谣对此作形象的说明。

  这首民谣说:

  丢失一个钉子,坏了一只蹄铁;

  坏了一只蹄铁,折了一匹战马;

  折了一匹战马,伤了一位骑士;

  伤了一位骑士,输了一场战斗;

  输了一场战斗,亡了一个帝国。

  马蹄铁上一个钉子是否会丢失,本是初始条件的十分微小的变化,但其“长期”效应却是一个帝国存与亡的根本差别。这就是军事和政治领域中的所谓“蝴蝶效应”。有点不可思议,但是确实能够造成这样的恶果。一个明智的领导人一定要防微杜渐,看似一些极微小的事情却有可能造成集体内部的分崩离析,那时岂不是悔之晚矣?横过深谷的吊桥,常从一根细线拴个小石头开始。

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